金融工具准则变迁、公允价值会计与金融投资行为

In recent years, listed companies have generally held a large number of financial assets, whose trading behavior is increasingly active, and accounting supervision is also strengthening. In this context, on the background of the changes in the scope of CAS2 application in 2014 and the changes of the CAS22 Financial Instruments Guidelines in 2017 (converging with IFRS9), the following research will be carried out: (1) Under the new accounting policy, financial investment behavior including financial assets holdings scale, classification, disposal time and the disclosure location, as well as its motivation and influencing factors; (2) the influence mechanism and factors of financial investment behavior on the quality of accounting information (transparency, reliability, volatility, earnings forecast accuracy) and asset allocation efficiency. This project will expand the research paradigm under the framework of "Accounting Standards-Corporate Behavior-Accounting information quality-assets allocation efficiency" and make the theoretical and empirical analysis from the perspective of decision usefulness measurement and value relevance incentive effect. As for the method, the research will use exogenous event opportunities and experimental research methods to control the endogenous problems. The research results will contribute to improving the accounting theory and guidelines system, understanding the universal significance of fair value accounting and IFRS9, and observing the behavior rules of enterprises. It also has important implications for strengthening financial regulation, improving the quality of accounting information and the efficiency of resource allocation.

近年来上市公司普遍持有大量金融资产、交易相当活跃，同时会计监管也在强化。针对于此，本项目将以2014年CAS2适用范围变更和2017年CAS22金融工具准则变更（与IFRS9趋同）为背景展开以下研究：（1）新会计政策背景下的金融投资行为（金融资产持有规模、分类选择、处置时机、披露位置）发生机理及其动因和影响因素；（2）金融投资行为对会计信息质量（透明度、可靠性、波动性、收益预测精确性）和资产配置效率的影响机理及因素分析。本项目将在“会计准则—企业行为—会计信息质量—资产配置效率”分析框架下拓展研究范式，从公允价值会计的导向作用和企业行为等方面延展理论和实证分析。在方法上，将利用准则变迁的外生事件机会和实验研究方法等控制内生性问题。研究成果有助于完善会计理论和准则体系、理解公允价值会计及IFRS9的普遍意义、洞察企业的行为规律，对于加强金融监管、提升会计信息质量和资源配置效率也具有重要启示。

项目主要研究金融工具准则变迁背景下的上市公司金融投资行为（金融资产持有规模、分类选择、处置时机、披露位置），并研究金融投资行为对会计信息质量和资产配置效率的影响。执行情况总结如下：. 项目背景：自2014年以来上市公司普遍持有大量金融资产、交易相当活跃，金融化现象很普遍，同时会计监管也在强化。因此，本项目以2014年CAS2适用范围变更和2017年CAS22金融工具准则变更（与IFRS9趋同）为背景展开研究。. 主要研究内容：建构“会计准则—企业行为—会计信息质量—资产配置效率”分析框架，致力于从公允价值的制度导向和企业行为两方面延展现有理论。研究一和二：考察金融资产分类的规模和方向，从资产视角和损益视角对“利润蓄水池”驱动实体金融化的机制进行检验，并考察新CAS22过渡期对实体金融化的抑制作用。研究三和四：建立“财务行为规制→财务报告质量（透明度）→资产配置优化→主业业绩”分析框架，研究金融资产分类策略、财务报告透明度及财务绩效。研究五：以中国人寿为例，分析金融资产配置、现金流量特征与盈余变动。. 数据及重要结果：利用准则变迁的外生事件，选取2007—2018年非金融类上市公司为对象，研究一和二证实主业业绩较差和规避亏损动因较强的企业的实体金融化程度更高，证实利润蓄水池在平衡主业业绩方面扮演了重要角色，解释了驱动实体金融化的会计动因。研究三和四揭示了会计准则为实体经济保驾护航的作用机制，发现新CAS22确有发挥金融资产分类规制作用，提升了财务报告透明度，并且这种改善作用是通过降低盈余激进度和重大盈余平滑度实现的。研究五发现了以金融资产损失达到税收规避效应的管理动机。. 科学意义：研究成果有助于完善会计理论和准则体系，有助于理解公允价值会计的普遍意义，以及洞察中国上市公司的行为规律，对于完善会计理论、加强金融监管、提升会计信息质量和资源配置效率具有重要启示。