双重目标约束下新型农村金融机构可持续发展机制研究

在实现商业盈利与服务贫困人群的双重目标约束下微型金融机构的可持续发展问题，迄今仍是国际上尚未解决的难题。本项目以小额贷款公司和村镇银行为例，在构建委托代理理论模型分析新型农村金融机构双重目标互动机制的基础上，分别从新型农村金融机构财务目标和社会目标实现情况（财务绩效和社会绩效）、影响因素、互动关系以及目标偏离等四个角度出发，通过实地调研和建立计量模型等多层面的实证分析，研究新型农村金融机构在双重目标约束下实现可持续发展的运行机制、评估体系和影响因素，并在此基础上探索新型农村金融机构兼顾双重目标实现可持续发展的路径选择和支持体系。本项目既是对中国情景下新型农村金融机构兼顾双重目标的可持续发展理论进行有益的探索，也能为新型农村金融机构和相关部门评估其财务绩效和社会绩效提供了一套有效的实施方案。

在国家自然基金的支持下，项目组成员按照研究计划对我国新型农村金融机构在双重目标约束下的可持续发展问题进行了深入研究，经过3年的努力，本项目完成了预期的研究目标，获得了预期的研究成果。. 本项目的主要成果有：（1）发表论文21篇，其中CSSCI收录13篇，EI收录2篇，分别发表在《农业经济问题》、《农业技术经济》、《财贸经济》、《经济评论》、《经济学动态》等期刊上；（2）参加学术会议10余次，其中包括中国小额信贷机构联席会年会、中国小额信贷联盟年会、中国小额信贷机构创新论坛、小额信贷国际投资人大会、中国农村金融发展论坛等重要的行业会议和学术会议；（3）完成学术专著的书稿一部，已与中国金融出版社签订了出版协议，拟在2014年6月出版；（4）培养研究生5名，5人均在核心期刊发表论文数篇，其中有3名研究生围绕本项目完成的毕业论文获得了北京工商大学的优秀毕业论文，1名研究生获得国家奖学金。. 本项目的主要发现有：（1）分阶段动态博弈模型表明，双重目标约束下小额信贷机构受正规化、商业化的影响产生了目标偏离的内在动力；（2）实证研究发现，机构类型和风险水平对中国小额信贷机构的目标偏离影响显著，且商业化对各类小额信贷机构的财务绩效和社会绩效均有显著影响；（3）以代表两种不同发展模式的四家国际知名小额信贷机构为例的统计分析发现，四家小额信贷机构双重目标并没有明显的冲突，不同模式的小额信贷机构均可以实现双重目标的兼顾；（4）国际经验表明，政府在促进良好的外部环境、加强立法保护、实施有效监督等方面的积极作用以及小额信贷机构坚持商业化运作、强化风险管理、实施市场化利率、推进社会绩效管理等方面的做法是促进可持续发展的有益经验。