信息在有限理性投资者之间的扩散过程及其动力学特征研究

从行为金融的角度看来，投资者无论个体还是整体都是有限理性的，不可能及时地对信息做出准确反应，信息在投资者之间存在一个逐步扩散过程。当前对信息扩散的研究集中在用信息的逐步扩散来解释一些市场异象，以及通过实证研究证实信息在投资者之间是逐步扩散的，忽略了有关信息扩散的两个最重要的问题：投资者对信息的反应方式以及信息扩散的具体过程。本项目拟在现有的行为金融研究成果上，归纳整理出投资者对信息的非线性反应方式，进而研究信息在投资者之间的扩散过程、扩散过程的动力学特征及其在价格波动或交易量变化行为上的表现，最后构建基于信息冲击的波动性模型并进行实证研究。