基于市场摩擦的广义有效市场假说

本课题将现代金融学最基础的理论命题- - 有效市场假说作为选题，拟就有效市场存在的必要条件进行讨论，度量和刻画现实市场中"摩擦"(交易成本、信息成本和非共同期望)对市场有效的影响。从新的角度来考虑有效市场理论与行为金融学之间的关系，既不站在传统金融学立场，认为市场是有效的，也不站在行为金融学角度，对有效市场理论进行全面否定，而是将两者作为同一理论体系的两个方面来研究。研究基于"市场摩擦"的信息反映机理，分别解释市场实证检验结果中存在的证据和异象，并拟对二者同时存在的原因给出合理的经济学解释。本课题最终拟提出基于市场摩擦的广义有效市场假说，构建新的现代金融学理论平台，修正传统金融学的理论前提- - 有效市场假说，对传统金融学与行为金融学分歧存在的根源给出合理的经济学解释。