国内离散制造类上市公司库存管理的实证研究- - 来自家电和汽车制造企业的数据

本项目分别从公司层面、生产基地层面、配送中心层面和零售终端层面研究国内家电和汽车制造企业库存水平的决定因素。公司层面主要是考察1996～2009年间国内家电和汽车制造类上市公司库存水平的变动趋势、寻求影响公司整体库存水平的因素以及探讨库存水平对企业绩效的影响。生产基地层面以国内家电和汽车制造类上市公司50家左右生产基地为样本，主要寻求影响生产基地库存水平的主要因素，为企业改善生产基地库存管理提供具体建议。配送中心层面以美的电器全国范围内的配送中心为样本，研究影响配送中心库存水平的主要因素，为美的电器提升配送中心库存管理水平和优化配送中心布局提供具体量化方案，该成果可推广至其他大型家电制造企业。最后以长安汽车零售终端(4S/3S专卖店)为样本，研究影响零售终端库存水平的主要因素。

课题分别从行业层面、公司层面、零售终端层面研究了国内库存水平的决定因素。行业层面的研究利用2005-2010年我国规模以上工业企业的省域面板数据，估计了公路和铁路基础设施对库存水平的影响机理。公司层面分为制造业和零售业两大门类。制造业利用Panel data分析方法对国内制造业库存水平的变动趋势及关键影响因素进行了实证研究；结果发现制造企业库存水平与库存比重、毛利率、公司规模和提前期显著正相关，控制相关因素后修正库存水平逐年上升，库存周转居中企业的总资产报酬率低于库存周转最慢和最快的企业，课题还分制造业细分行业对这一问题展开了研究，其结论能为制造企业库存管理活动提供有益建议。零售业系统考察了1996~2005年间国内零售企业库存管理现状，发现库存周转率与毛利率无相关关系，与固定资产比重和销售规模显著正相关，相对于销售增长，销售下降时销售增长率对库存周转率的影响更明显；东部地区零售企业库存周转率显著高于中西部地区。开展连锁经营会显著提高百货零售企业的库存周转率，而电器连锁和医药连锁等专业连锁零售企业库存周转率显著低于百货连锁零售企业。此外零售业库存周转率受公司相对于供应商的渠道力量和自身管理水平的显著影响。最后发现国内零售企业库存周转率随年度的变化主要是由宏观经济环境引起的，而不是管理水平的提高所致。零售终端层面分为连锁零售企业的零售门店和汽车整车制造企业的4S零售店两大类。关于连锁零售企业的零售门店，课题研究了零售终端配送优先权限、零售终端覆盖市场容量大小、零售店经营层管理能力等对零售店库存水平的影响。发现配送优先权高的零售店库存水平较低，但配送优先权低的零售店库存水平显著增高；整个公司整体库存水平显著上升。零售店市场覆盖区域越大，相对库存水平越低。特别发现零售店经营层管理能力与库存水平呈反比关系。关于汽车整车制造企业的4S零售店，课题研究了4S零售店周边竞争对手远近（竞争对手包括不同品牌的4S零售店和同品牌零售店两大类）对零售店库存水平的影响。结果发现同品牌4S店之间的距离过密会导致整体库存水平上升；与不同品牌4S零售店之间的距离越近，库存水平越高。研究结论对国内企业提高库存管理水平具有决策参考价值。