带反馈的随机波动率股票定价模型研究

在金融数学等领域广泛运用的随机波动率模型框架里展开带反馈的股票定价模型研究。基于实验金融平台，首先分别研究代表性投资者（如机构和散户群）的有限理性交易决策驱动股价波动的动力学模型；其次合并研究机构与散户群的交易决策与市场信息、股价之间存在多层隐性关联时的股票价格波动模型，并进行实证研究。在应用方面，利用新型股票价格模型及其稳定性结论，解释中国股票价格异象和研究政府监管股市策略等问题，试图给出解决这些金融问题的新分析模型、新方法和新成果。研究目标是将上述两类代表性投资者群的交易决策之间内隐的反馈关联因子引入随机波动率股票价格模型中，建立一类带反馈的随机波动率股票定价模型，并给出若干应用案例分析和仿真结果。其理论意义在于充实主流的金融资产定价理论以及基于行为金融的资产定价理论与模型研究，现实意义在于为提高证券市场监管质量、市场效率以及为投资者制定交易策略提供理论依据。