本项目研究成果集中体现在资产定价(资本成本)与资本结构的统一非线性理论(模型).该模型应用期权理论于债券违约风险定价,导出利率的风险结构和期间结构.并依据资产组合理论和股东剩余求偿概念导出股票的非线性定价曲线,从而证明在无税条件下存在对应企业最大价值的最佳资本结构;表明价值与结构有关,价值的不守恒.该模型显著改善了自身的可?证性;更好地符合众多实证证性成果.该模型还包含企业财务基本决策变量,可以为企业投资和融资以及其他重要相关决策提供具有内部一致性的基本依据.该理论对传统理论难以解释的众多现象提供了或蕴含了新的解释.以上的众多优点使这一理论具有广阔的实际应用前景.
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数据更新时间:2023-05-31
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