制度、收入分配与金融发展：理论探索与实证分析

本项目力求解决以下问题：1、在国内外相关研究、特别是Goldsmith（1969）以及Demirgue-Kunt和 Levin（2001）等人的研究基础上，通过广泛搜集全球各国的收入分配、金融结构及金融发展的相关数据，并运用统计学及计量经济学的方法对"收入分配结构与金融结构及金融发展水平之间的关系"进行跨国实证分析及比较研究（特别是与中国的比较），以揭示一国的收入分配结构对一国金融结构及金融发展的影响。2、将制度、收入分配与金融结构及金融发展问题联系起来，同时综合金融发展理论，金融结构理论、产权理论及收入分配理论，并借鉴全球权威的"经济自由度指数"（Index of Economic Freedom）进行理论探索，以系统探讨制度，收入分配与金融发展之间的关系。3、探讨中国应如何深化产权改革以真正实现收入分配的合理化，并进而成功地推动中国金融体系的完善及中国金融的长期可持续发展。

本项目在以下方面取得了进展：.（一）从收入分配的角度研究中国的国际收支问题，得出了一个极为重要的结论：导致中国国际收支失衡的根源是中国收入分配的失衡。在此基础上，本研究提出了一个重大政策建议：解决中国国际收支长期持续失衡的关键是要在制度改革上有重大突破，这就是要实行“对个人放权让利”的制度改革以从根本上解决中国的收入分配失衡问题，并以此形成真正的市场机制。.（二）利用中国1999～2008年的中国省份面板数据从是否支持企业家这个角度对各省的金融发展状况进行了实证分析，从而得出了以下重要结论：金融只有支持具有创新精神的企业家，才能有效地促进人均收入水平的提高、才能创造更多的就业机会、才有利于逐步缩小收入分配差距。为此，本项研究提出了一个重要的政策建议，即：中国下一步金融改革的突破口应该是构建有利于培育和支持企业家进行创新活动的金融体系。.（三）从企业家的角度研究中国国际收支的长期持续双顺差问题，从而得出了又一个新的观点，即：导致中国经济外部失衡的根源在于现行的制度压抑了国内的企业家精神。.（四）运用最新的“金融发展、企业家精神及经济增长”理论分析框架重新审视和反思现有农村金融理论和我国的农村金融改革实践，从而提出了未来中国农村金融改革的思路和突破口： 围绕大力支持具有创新精神的农业企业家来放松对农村金融市场的管制，加大农村金融开放力度、实现利率的市场化，促进农村金融的“深化”和“宽化”，完善农村金融服务体系，在市场化的前提下帮助具有创新精神的农业企业家重新组合各种生产要素，从而促进农村经济的持续增长。.（五）用Enders和Lee (2004, 2009)提出的灵活的傅里叶单位根检验方法，对中国各省份之间人均真实收入是否趋向于收敛进行了检验，以试图分析中国的市场化改革与收入分配之间的关系。结果发现：中国的市场化改革及中国的西部发展战略有利于缩小中国各地区的收入差距。这一研究为中国进一步进行市场化改革提供了理论依据。.（六）出版了本项目的标志性研究成果《金融改革与金融发展：理论与实践的回顾与反思》，该专著的中心思想是认为一国的金融发展只有大力支持有创新精神的企业家才能实现金融发展与经济发展的良性循环。该书可以说是目前国内有关金融发展理论研究成果的代表作之一。