技术距离、决策视野与高科技企业的自主创新--基于知识产权保护的视角

Independent innovation is one of the most critical methods for high-tech firms to gain technical achievement and to enhance their competitiveness. How to do independent innovation to support their survival for high-tech firms in different levels of technical status? What roles do the managers’ decision horizon and the protection of intellectual property rights (IPRs) play during the decision making of independent innovation? Existing literature has discussed the spillover effect of technical distance, but has not considered the influence on independent innovation of high-tech firms, has not incorporated the impact of managers’ decision horizon and IPRs protection, neither have they provided clear theoretical explanation among these constructs. In reality, managers’ decision horizon has a moderating effect between technical distance and independent innovation of high-tech firms. Moreover, the IPRs protection plays a significant role in these relations. The content of this project is as follows: First, explore the definition and implications of technical distance, decision horizon and independent innovation. Second, clarify the theoretical relations between technical distance and decision horizon on independent innovation. Third, analyze the impact of IPRs protection on independent innovation by considering China’ context. Finally, introduce the IPRs protection and managers’ decision horizon to optimize the investment decision model. On the basis of the research, this project endeavors to expand the boundary of financial theories and promote the improvement of high-tech firms’ innovation abilities.

自主创新是我国高科技企业实现技术进步，提升核心竞争力的重要手段。处于不同技术地位的高科技企业应如何进行自主创新来支撑其生存与发展？微观层面的高管决策视野和宏观层面的知识产权保护在这一过程中起怎样的作用？现有研究主要关注技术距离的溢出效应，缺乏其影响企业自主创新的系统性研究，也未考虑决策视野和知识产权保护的重要影响，且技术距离、决策视野与知识产权保护影响企业自主创新的理论逻辑模糊。现实中，决策视野的差异影响技术距离对企业自主创新的作用强度，且知识产权保护也在其中扮演重要角色。本课题研究内容有：①深入挖掘技术距离、决策视野和自主创新的概念与内涵；②全面厘清技术距离与决策视野影响高科技企业自主创新的作用机理；③立足中国现实情境，考察知识产权保护在这一影响过程中的作用；④引入知识产权保护和高管决策视野因素，构建技术距离影响下的企业创新投资决策模型。以此丰富财务理论，促进高科技企业创新能力的提升。

项目组按照研究计划，首先对核心概念的内涵和研究范畴进行了界定，创新性地将高管的决策视野分为时间和空间两个维度，在此基础上对技术距离、决策视野以及知识产权保护与高科技企业自主创新决策之间的关系展开了理论研究。主要研究内容和重要结果如下：1）考察技术距离对高科技企业自主创新的影响，结果发现，技术距离通过影响知识溢出水平和投资机会风险水平影响企业的创新决策。高管的风险偏好越高，越倾向于进行深度的探索式创新，当技术距离较小时，这一促进效应更显著，而技术距离较大时，企业更可能进行开发式创新。2）将高管的决策视野分为时间维度和空间维度两个层面，研究其在企业自主创新中的作用。通过构建不确定条件下的创新机会估值模型并结合数值模拟和实证检验方法，发现时间视野较短的管理层会低估投资机会价值，从而减少创新，特别是探索式创新活动。具有较宽阔空间视野的管理层，其技术熟悉度较高，有助于缓解创新抑制效应，促进企业进行深度创新。3）综合采用数理推演和实证检验方法，考察知识产权保护在企业自主创新中的作用。结果表明，高管的空间视野越宽，企业越倾向于进行创新投资，且更愿意投资于探索式创新项目。在知识产权保护相对薄弱的环境中，这一创新促进效应更加突出，并且显著促进了探索式创新的投资活动。.项目还在以下方面进行了拓展性研究：1）本项目收集整理了自2000年至2020年中国上市公司和近8万家非上市公司多维度的专利数据，包括三类专利的数量、分类号和专利引用等数据信息。在此基础上计算出企业创新内容和投资时机、技术路径与知识结构的差异等，进而计算出企业间的技术距离以及行业的技术路径演化等内容，为企业自主创新的深入研究奠定坚实基础。2）关注独立董事的视野特质，研究了高校独立董事在公司治理中的作用，发现高校独董具有较高的技术层面视野和独立性，可显著降低公司代理成本。同时，本项目采用案例研究方法分析了高科技企业创新过程中的风险控制问题，构建出“虚拟小微企业”分散开发、平台公司集中探索的风险控制体系。.本项目在廓清核心概念和内涵基础上，探索了企业进行自主创新的动机、能力与行为的差异，有助于进一步理解高科技企业在微观个体和宏观环境的共同作用下，如何选择和评估投资机会，进而形成创新决策及其经济后果的内在机理。研究成果可在企业选聘和培养高管人才、理解和适应外部制度环境、优化企业自主创新决策等方面提供参考。