公司税收规避的内生决定与经济效应——基于治理机制视角的研究

In the course of the tax regime reform, the phenomena of heavy tax burden and flooding tax sheltering become the focus of attention. Empirical research has tested that the characteristic of firm-level factor can affect corporate tax burden. In fact, tax avoidance is not only the reflection of agency problem, but tax avoidance is agency problem in itself. Therefore, based on the special background of transit economic in China, the research project studies the following questions using rigorous econometric methods from governance mechanisms’ perspectives including: first, investigating the effect of property characteristic and zone environment on tax avoidance and trying to find the reasons. And then through investigating R&D expenditure, labor employment and firm value, the project explore direct and indirect economic effect of tax avoidance. Furtherly, we investigate how and whether governance mechanisms can affect their relationships. Finally, making use of the natural experiment of income tax reform, we explore how the change of tax burden affects firm’s behavior of labor employment and R&D expenditure using the difference-in-difference model. Furtherly, we examine how the firms with different governance mechanism behave. The project can enrich the literature of tax study in accounting field and provide some significance on current tax regime reform in China.

在当前我国的税制改革进程中，社会税负过重及避税泛滥现象成为人们关注的热点。已有经验研究关注到公司税收负担差异的公司层面的决定因素，但公司税收规避不仅仅是公司代理问题的反应，其本身就是代理问题。因此，本项目以治理机制为视角，利用严谨的计量经济学方法，观察在我国转型经济的制度背景下，产权性质、区域环境差异影响公司税收规避的程度及其内在机理。在此基础上，以R&D支出、公司劳动雇佣和公司价值为研究对象，探讨公司税收规避可能存在的直接或间接经济效应，进一步地，分析并解释公司治理机制对税收规避经济效应的影响程度及内在逻辑。最后，利用税制改革的自然事件，采用双重差分模型，研究税负变化对公司劳动雇佣以及研发支出的影响以及不同产权性质企业间的差异。这些研究能丰富会计领域中的税务研究文献，还对我国当期的税制改革效果和未来思路具有一定的借鉴意义。

本项目组按照既定计划在过去的三年中有条不紊地加以推进和实施，按照项目立项目的、预期目标和自然科学基金提倡的原则开展研究工作。项目申请书中所设定的各项主要研究内容基本得以实现和完成。一些具体的研究内容根据近三年以来国内外相关领域的最新研究发展状况作出了适当的调整和补充。本项目以我国所得税改革为制度背景，以实际控制人性质为研究视角，利用沪深上市公司数据主要研究了2008年所得税制改革前后，公司基于避税动因的盈余管理行为；采用双重差分模型方法，研究了所得税税制改革对公司劳动雇佣、研发支出、财务报告舞弊等公司行为及公司价值的影响；以公司实际控制人性质、地方政府竞争为研究视角，观察了公司税收规避行为的系统性差异；基于公司治理和税制改革的制度背景，研究了公司劳动雇佣、研发支出与公司税收规避之间的关系；以有效市场理论为基础，观察了会计——税收差异的信息含量。通过这些研究，项目主要取得了如下研究成果：（1）不同股权性质和地方环境差异显著影响公司基于避税动因的盈余管理行为以及公司税收规避的空间和可能；（2）公司劳动雇佣、研发支出与公司税收负担存在显著关系，并且这种关系在不同产权性质间存在系统性差异；（3）会计——税收差异能够显示公司未来增长的信息内涵，但市场没有能够正确估价，我们利用会计税收差异和应计项所构建的投资组合成功地打败市场。（4）财务报告舞弊公司的税收激进度显著低于非财务报告舞弊公司的税收激进度，并且公司被处罚之后，基于声誉恢复的要求，舞弊公司的税收激进度减少。通过本项目研究，明确了公司行为与公司税收负担的关系，并且这种关系在产权性质、地区环境差异等方面存在系统性差异，这为更深入的理解我国转轨制度背景下公司行为以及公司价值的影响因素提供了经验证据。