基于企业环境责任的工业合同能源管理项目投资激励政策研究

In order to alleviate the financing problem of energy performance contracting project (EPCP), and effectively promote the industrial enterprises to fulfill their environmental responsibility (CER), this research project will study the main chain “CER assessment—willingness to invest in EPCP—EPCP investment incentives” in CER perspective. The study will extract industrial CER evaluation index by using events and literature analysis, and evaluate industrial CER by using Choice Experiment. Then the research will estimate the economic value of EPCP by constructing Real Option Pricing Model, and combine it with CER index, to analyze the willingness of industrial enterprises who have different nature of property rights to invest in EPCP. Finally, considering the CER constraints, the study will discriminate the action mechanisms of different incentives for industrial enterprises who have different nature of the property rights, and estimate the boundary conditions and effects of different incentive policies on the amount selection of investment into EPCP and the enter exit timing of the industrial enterprises by buildding the option game model. The results of the study will contribute to develop the industrial EPCP investment incentives for the government.

为缓解合同能源管理项目融资难问题，并有效促使工业企业履行环境责任，本项目在企业环境责任视角下，围绕节能主体“企业环境责任评价—合同能源管理项目投资意愿—合同能源管理项目投资激励政策”这一主线展开研究。采用事件与文献分析法提取工业企业环境责任评价指标，采用选择实验法分析评价工业企业环境责任；构建实物期权定价模型分析测算合同能源管理项目经济价值，将其与企业环境责任评价指标结合，基于选择实验法研究不同产权性质工业企业对通过投资合同能源管理项目履行环境责任的主观意愿；在企业环境责任约束下，辨析不同激励政策对不同产权性质工业节能主体合同能源管理项目投资的作用机理，构建期权博弈模型测算不同产权性质节能主体选择合同能源管理项目投资额度、进入退出时机时不同政策的边界条件和激励效果，为政府制定工业节能主体合同能源管理项目投资激励政策提供决策依据。

随着我国经济发展进入新常态，急需加速由资源依赖型和粗放扩张型高碳模式向技术创新型和质量效益型的低碳发展方式转变，此过程中敦促工业企业履行环境责任，加快市场化节能进程是经济发展方式转变的关键任务。合同能源管理项目规模化发展会带来环境改善效应，对企业履行环境责任有直接贡献，并且国家目前大力扶持合同能源管理模式，项目经济效益保障度高，相比自主节能，与专业的节能服务公司合作节能显然是更明智的选择。本项目在企业环境责任视角下，围绕节能主体“企业环境责任评价—合同能源管理项目投资意愿—合同能源管理项目投资激励政策”这一主线展开研究。采用事件与文献分析法提取建立工业企业环境责任评价指标体系，基于选择实验法与Mixed-Logit回归模型完成了黄河流域302份农村居民环境责任评价调查与分析；在和讯网《上市公司社会责任报告2010-2016》基础上，修订建立了重污染上市公司环境责任及其影响因素数据库，应用面板门槛回归方法对不同产权性质重污染企业进行了环境责任履行及其影响因素分析，提出了不同产权性质重污染企业环境责任履行激励政策；考虑工业企业环境责任价值，分析了企业合同能源管理项目投资选择，提出了考虑工业企业环境责任价值的环保税激励政策；针对工业企业对合同环境管理项目不信任问题，引入支付担保，基于期权定价理论测算了合同能源管理项目支付担保价值，提出了提升工业企业与节能服务公司信任度的支付担保机制。以上研究为破解合同能源管理项目融资难问题以及敦促工业企业履行环境责任提供科学的政策制定参考。